格隆匯6月26日｜申萬宏源研究指出，瀘州老窖發(fā)布控股股東增持公司股份計劃實施進展公告，截至公告日，老窖集團通過集中競價交易方式累計增持公司股份比例達(dá)0.14%。短期來看全年目標(biāo)穩(wěn)中有進，渠道端多品類控貨去庫，維持渠道良性，著眼高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。中期來看，公司分紅底線85 億（24-26年），股息率 6%以上，安全邊際顯著。長期來看，伴隨行業(yè)周期拐點漸顯，公司有望憑借強組織管理能力及品牌優(yōu)勢實現(xiàn)市場份額持續(xù)提升。與頭部高端、次高端酒企比較來看估值仍處合理區(qū)間，維持“買入”評級。